GCAP เตือนนักลงทุนจับตาการประชุม FOMC กลางเดือนมิถุนายน ที่จะกำหนดทิศทางราคาทองคำ

นางสาวอารีรัตน์ มุราชัย หัวหน้านักวิเคราะห์ของบริษัท GCAP GOLD เปิดเผยว่า การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐฯ (FOMC) ในช่วงกลางเดือนมิถุนายน 2569 กำลังเป็นศูนย์กลางความสนใจของนักลงทุนทั่วโลก โดยเป็นการประชุมครั้งแรกภายใต้การบริหารของประธานเฟดคนใหม่ Kevin Warsh

ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% อย่างไรก็ตาม สิ่งที่นักลงทุนจับตามองไม่ได้อยู่ที่ผลการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว แต่รวมไปถึง Dot Plot และประมาณการเศรษฐกิจชุดใหม่ที่จะแสดงมุมมองของเฟดต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและทิศทางอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้

นางสาวอารีรัตน์ชี้ว่า จำเป็นต้องตรวจสอบ Dot Plot รอบใหม่ว่ายังคงสะท้อนแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินหรือไม่ โดยพิจารณาจากสถานการณ์ที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมายของเฟด เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนเริ่มส่งสัญญาณว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจไม่ใช่ตัวเลือกในอนาคตอันใกล้ และบางส่วนพร้อมรองรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงสูง ทำให้ตลาดเริ่มคาดการณ์ว่ายุค Kevin Warsh อาจจะเห็นความเห็นแตกต่างกันภายในเฟดมากขึ้น

ต่อเนื่องจากนั้น การประชุมครั้งนี้อาจเป็นตัวกำหนดทิศทางสำคัญของตลาดทองคำในระยะสั้น หากสัญญาณจาก Dot Plot และข้อความของ Warsh แสดงท่าทีเข้มงวดต่อเงินเฟ้อ หรือบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงไว้ในระดับสูงเป็นเวลานาน รวมทั้งเปิดประตูสู่การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อาจปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะกดดันราคาทองคำ ในทางกลับกัน หากเฟดส่งสัญญาณระมัดระวังต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ หรือเปิดโอกาสให้พิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ทองคำจะได้รับแรงสนับสนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์และการปรับตัวลดลงของ Bond Yield

เพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงิน โดยเฉพาะมุมมองต่อเงินเฟ้อ ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และแนวทางการบริหารงบดุลของเฟด นักลงทุนจึงควรติดตามข้อความหลังการประชุมของ Warsh อย่างใกล้ชิด ซึ่งจะเป็นการทดสอบสำคัญในการสร้างความเชื่อมั่นต่อตลาดการเงินในฐานะประธานเฟดคนใหม่ ท่ามกลางความท้าทายจากเงินเฟ้อที่ยังคงสูง และความคาดหวังของตลาดที่มีน้ำหนักต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายปีนี้

จากการวิเคราะห์ของ GCAP GOLD ราคาทองคำยังอยู่ในช่วงการฟื้นตัวทางเทคนิค มีแนวรับสำคัญบริเวณ 4,220 ถึง 4,170 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (หรือประมาณ 64,800 ถึง 64,300 บาทต่อบาท) หากราคาสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ มีโอกาสฟื้นตัวขึ้นทดสอบแนวต้านสำคัญที่ 4,370 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ประมาณ 67,000 บาท)

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามผลการประชุม FOMC อย่างระมัดระวัง หากเฟดส่งสัญญาณเข้มงวดมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อาจกดดันราคาทองคำและทำให้เผชิญแรงขายอีกครั้ง แต่หากเฟดมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น และราคาสามารถทะลุแนวต้าน 4,370 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้อย่างมั่นคง อาจเห็นแรงซื้อกลับเข้ามาหนุนราคาปรับตัวสูงขึ้นไปยังบริเวณ 4,450 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ประมาณ 68,300 บาท)

สำหรับนักลงทุนที่มีสถานะซื้อ ควรจับตาการเคลื่อนไหวบริเวณแนวต้านดังกล่าว หากราคาไม่สามารถทะลุได้ แนะนำให้ทยอยแบ่งขายทำกำไรเพื่อลดความเสี่ยง และรอประเมินทิศทางตลาดหลังจากทราบผลการประชุมเฟดอย่างชัดเจน