เอชเอสบีซี ไพรเวท แบงก์ยังมองเศรษฐกิจโลกแข็งแกร่ง แนะลงทุนในเทคโนโลยี AI และพลังงาน

มุมมองเศรษฐกิจโลกยังคงแข็งแกร่ง

เอชเอสบีซี ไพรเวท แบงก์ยังคงรักษาทัศนะบวกต่อเศรษฐกิจโลกแม้ตลาดเผชิญความผันผวนต่างๆ บริษัทเชื่อว่าความไม่แน่นอนของตลาดอยู่ในระดับที่จัดการได้และยังคงมีศักยภาพในการเติบโต

ความเชื่อมั่นนี้มาจากบทเรียนที่ได้รับจากวิกฤตโควิด-19 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทั้งภาครัฐและภาคเอกชนได้ปรับปรุงการกระจายห่วงโซ่อุปทาน ความสัมพันธ์การค้า และแหล่งพลังงาน เพื่อรองรับการเติบโตในระยะยาว

กลยุทธ์ลงทุนสี่ประการสำหรับไตรมาสหน้า

ลงทุนในเทคโนโลยี AI

ผลประกอบการของบริษัท AI ดีกว่าคาด ความวิตกกังวลเกี่ยวกับการสร้างรายได้ได้ลดลง และมูลค่าหุ้นซอฟต์แวร์กลับมาน่าสนใจ สิ่งนี้เปิดประตูการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ ศูนย์ข้อมูล และบริษัทที่นำ AI ไปใช้ในการประกอบการ

ความมั่นคงด้านพลังงาน

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังผลักดันให้หลายประเทศกระจายแหล่งพลังงาน เพิ่มการใช้ไฟฟ้า และลงทุนในโครงข่ายไฟฟ้า ปัจจัยเหล่านี้สนับสนุนโอกาสลงทุนระยะยาว

สินทรัพย์ผสมและการกระจายความเสี่ยง

การลงทุนในตราสารหนี้ ทองคำ สินทรัพย์ทางเลือก และการกระจายความเสี่ยงด้านสกุลเงินยังคงเป็นองค์ประกอบหลัก โครงสร้างพื้นฐานเป็นตัวเลือกที่ช่วยสร้างกระแสเงินสดคงที่และปรับตัวตามอัตราเงินเฟ้อ

โอกาสในเอเชีย

กลยุทธ์การลงทุนแบบบาร์เบล ซึ่งสมดุลระหว่างสินทรัพย์ความเสี่ยงสูงและต่ำ สามารถช่วยให้นักลงทุนรับประโยชน์จากวัฏจักรการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมในเอเชีย พร้อมสร้างรายได้จากสินทรัพย์คุณภาพ การเพิ่มน้ำหนักลงทุนในจีนแผ่นดินใหญ่ ฮ่องกง สิงคโปร์ และเกาหลีใต้เป็นตัวเลือก

ความได้เปรียบของเอเชียในยุค AI

นายแพทริค โฮ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการลงทุนประจำเอเชียเหนือ กล่าวว่าเอเชียมีตำแหน่งได้เปรียบจากความเป็นผู้นำด้านเซมิคอนดักเตอร์และความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของโมเดลภาษาขนาดใหญ่ ระบบ AI ที่ได้รับการฝึกฝนด้วยข้อมูลข้อความมหาศาลจากทั่วโลก

นอกเหนือจาก AI นักลงทุนสามารถเข้าถึงโอกาสหลากหลายผ่านศักยภาพในการสร้างรายได้จากตราสารหนี้ และการปฏิรูปการดูแลกิจการในญี่ปุ่น เกาหลีใต้ จีนแผ่นดินใหญ่ และสิงคโปร์

มุมมองเศรษฐกิจไทยและตลาดหุ้น

แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของไทยเริ่มปรับตัวดีขึ้นในต้นปี 2569 แต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นธุรกิจและแนวโน้มการเติบโต

ไทยพึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง ทำให้ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นกลายเป็นแรงกดดันต่อภาคธุรกิจและการผลิต ผู้ประกอบการขนาดกลางและขนาดย่อมยังคงเผชิญความท้าทายจากความตึงตัวทางการเงิน ต้นทุนที่สูงขึ้น และการแข่งขันจากต่างประเทศ โดยเฉพาะจากจีน

การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวยังคงช้ากว่าประเทศอื่นๆ ในภูมิภาค เช่น มาเลเซียและเวียดนาม ดังนั้นเอชเอสบีซี ไพรเวท แบงก์จึงคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจไทยจะขยายตัวประมาณ 1.6% ในปี 2569

ผลตอบแทนหุ้นไทยมีจำกัด

ตลาดหุ้นไทยเป็นหนึ่งในตลาดที่ให้ผลตอบแทนโดดเด่นในภูมิภาคเนื่องจากการสนับสนุนหลังการเลือกตั้งเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งนั้นส่งผลให้มูลค่าหุ้นปรับตัวสูงขึ้น แม้ว่ากำไรยังมีแนวโน้มเติบโตในอัตราหลักเดียว แต่มีความเสี่ยงด้านลบจากผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูง

ด้วยเหตุนี้ เอชเอสบีซี ไพรเวท แบงก์มองว่าตลาดหุ้นไทยอาจมีโอกาสจำกัดในการสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาดโลกและตลาดภูมิภาคในระยะข้างหน้า

ด้านอัตราแลกเปลี่ยน ธนาคารมีมุมมองเป็นกลางต่อค่าเงินบาท และคาดว่าค่าเงินบาทจะแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเทียบกับดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี 2569

ความสำคัญของการเลือกลงทุนอย่างรอบคอบ

ธนาคารเห็นว่าความเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังทำให้ภาพรวมเศรษฐกิจโลกแตกต่างกันมากขึ้นในแต่ละภูมิภาค สิ่งนี้เน้นย้ำความสำคัญในการคัดเลือกโอกาสลงทุนที่สามารถแยกแยะผู้ได้รับประโยชน์และผู้ที่อาจได้รับผลกระทบในแต่ละผู้ออกหลักทรัพย์ ภาคธุรกิจ และภูมิภาคได้อย่างมีประสิทธิภาพ

นายวิลเลม เซลส์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการลงทุนย้ำว่าสิ่งสำคัญคือการรักษาวินัยในการลงทุนผ่านพอร์ตการลงทุนที่มีความยืดหยุ่นและการกระจายเหมาะสม เพื่อรองรับความไม่แน่นอนระยะสั้นขณะเดียวกันมุ่งเน้นโอกาสลงทุนระยะยาวจากแนวโน้มการเติบโตเชิงโครงสร้าง

ธนาคารคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายตลอดปี 2569 สะท้อนถึงความสมดุลระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ