GCAP GOLD ประเมินทองคำรับแรงกดดันระยะสั้น แนะนักลงทุนรอระดับ 68,600 และ 67,700 บาท

บริษัท จีแคป จำกัด (GCAP GOLD) วิเคราะห์ว่าแม้ทองคำมีแนวโน้มเข็มแข็งในระยะยาว แต่ปัจจุบันต้องเผชิญกับแรงกดดันจากการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในมุมมองของตลาดเกี่ยวกับนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ปัญหาเงินเฟ้อและภาระหนี้สาธารณะที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดความยืดหยุ่นของธนาคารกลาง

นางสาวอารีรัตน์ มุราชัย หัวหน้านักวิเคราะห์ของ GCAP GOLD เปิดเผยว่าตลาดเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อย่างมาก โดยเดิมคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ แต่ปัจจุบันตลาดประเมินว่าหากเงินเฟ้อยังคงสูงต่อไป เฟดอาจต้องพิจารณาเพิ่มอัตราดอกเบี้ยแทน

ความไม่แน่นอนนี้สะท้อนให้เห็นจากการประเมินของตลาดว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้อยู่ที่ระดับ 50:50 สถานการณ์ดังกล่าวนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำในช่วงสั้น ทำให้ GCAP GOLD แนะนำให้นักลงทุนรอซื้อที่ระดับ 4,430 และ 4,380 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งเทียบเท่าราคาทองคำไทยประมาณ 68,600 และ 67,700 บาท

นอกจากปัญหาเงินเฟ้อ ความท้าทายที่แท้จริงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังรวมถึงหนี้สาธารณะที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยหนี้รัฐบาลที่ถือโดยภาคเอกชนได้เกินกว่า 100% ของ GDP ขณะที่ต้นทุนดอกเบี้ยของภาครัฐเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ผู้กำหนดนโยบายการเงินมีตัวเลือกจำกัด ไม่ว่าจะเลือกเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยก็มีความเสี่ยงต่อเสถียรภาพของระบบการเงิน

จากมุมมองระยะยาว GCAP GOLD ยังคงมองว่าทองคำมีแนวโน้มเชิงบวก เนื่องจากความผันผวนสูงของเศรษฐกิจโลก รวมถึงสัญญาณความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสถานะการคลังของประเทศตะวันตก นอกจากนี้ นักลงทุนสถาบันจำนวนมากยังคงมีสัดส่วนการถือครองทองคำต่ำกว่าระดับที่เหมาะสม

บริษัทวิเคราะห์ว่าการปรับฐานลดลงของราคาทองคำในปัจจุบันถือเป็นโอกาสในการสะสม โดยปัจจัยสนับสนุนต่อไปอาจมาจากการอ่อนแอของตลาดหุ้นโลก ซึ่งเกิดจากความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะและแนวโน้มการแบ่งขั้วทางเศรษฐกิจโลก